Нобелевка-2026 по экономике: макро из решений миллионов людей

Сегодня Шведская королевская академия наук присудила премию Банка Швеции по экономическим наукам Роберту Холлу (Стэнфорд) и Майклу Вудфорду (Колумбийский университет) — «за микроэкономические основания макроэкономической стабилизации». Зачем сглаживать циклы. Экономика ходит волнами: спады с безработицей и подъёмы с перегревом. Со времён Кейнса идея простая: в спад снижать ставки и наращивать дефицит, на подъёме — наоборот. Цель — срезать пики и ямы, особенно для тех, у кого нет запаса. Почему старые модели сломались. В 1970-е нефтяные кризисы дали стагфляцию: и инфляция вверх, и безработица вверх. Статистические связи «инфляция ↔ безработица» и «доход → потребление» перестали держаться. Критика Роберта Лукаса (нобелевка-1995): макросвязи нельзя считать вечными — люди реагируют на саму политику. Нужны микрооснования: как решают отдельные домохозяйства и фирмы, а потом это складывается в агрегат. Ход Холла (1978). Потребление зависит не только от сегодняшнего дохода, но и от ожиданий будущего. Ожидания не измерить напрямую. Холл перевернул задачу: если решения уже отражают все доступные ожидания, изменение потребления должно быть непредсказуемым по прошлому — новое приходит только с новой информацией. Не искать предикторы сдвига потребления, а проверить, что их нет. Гипотеза устояла. Позже с Мишкиным на микроданных: около 80% домохозяйств ведут себя «вперёд смотрящими», остальные живут от зарплаты до зарплаты. Эта доля — параметр, который модели можно калибровать. Модель Вудфорда (книга 2003). New Keynesian схема на микрооснованиях — «лаборатория» для политики: что будет с выпуском и инфляцией при сдвиге ставки. Потребление зависит от ожиданий будущего дохода и от ставки. Цены «липкие»: фирме дорого менять их каждый день, поэтому при падении спроса падает выпуск, а не только цены. Когда фирма всё же ставит цену, она смотрит вперёд — на ожидаемые издержки и цены конкурентов. Отсюда вывод, которого не было у старых кейнсианцев: ясная коммуникация центробанка сама двигает экономику, потому что двигает ожидания. Разрыв выпуска (output gap) — расстояние до уровня, где спрос совпал бы с предложением при гибких ценах. Стабилизация тянет gap к нулю. При шоке предложения (энергия, цепочки поставок) модель часто рекомендует охлаждение, а не раскрутку спроса — иначе инфляция уедет. Этого как раз не умели в 1970-е. Зачем студенту. Пример, как модель с агентами, ожиданиями и трениями становится рабочим инструментом центробанков. Идея «агрегат = сумма микрорешений» рифмуется с тем, как в CS собирают систему из локальных правил. Премия — 12 млн шведских крон поровну. Это последний нобелевский анонс недели 5–12 октября. источник: #новости